白酒股分化加剧 投资还看龙头股

2019-12-02 06:41 来源:未知

   白酒行业正在加速回暖,景气度提升,在贵州茅台宣布涨价后,分析人士认为,行业涨价冲动可能难以迅速刹车。

  

   二级市场上,白酒板块2017年以来人气爆棚,不少公募基金经理在去年四季度大幅加仓白酒股。贵州茅台成为首只市值超过万亿元的消费股。虽然近期白酒股有所回调,但众多机构依然看好未来两三年的表现。只不过,行业分化会加剧,强者恒强,股票投资要唯头部是瞻。

  

   白酒股回调还是很好的布局机会。面对近期A股白酒板块小幅调整,一位资深投资者对广州日报全媒体记者表示。他认为,A股投资者对产品价格常敏感。而在茅台宣布涨价为行业起到了风向标的作用。

  

  

   部分白酒涨价步伐暂歇

  

   近日,洋河宣布从除夕起全面上调海、天、梦系列出厂酒价。有消息透露,不同品种的涨价幅度差别较大,终端供货价从2元~60元不等。几度涨价后,中国白酒市场在年度临近时又引发了一连串的涨价。

  

   不过,根据记者了解,本周开始茅台陆续大批量到货,经销商被要求在茅台云商以1499元执行40%销售,占计划量30%的茅台专卖店也执行1499元。

  

   经过近期投放增加,部分白酒品种涨价出现暂停迹象。广发证券数据显示,目前茅台飞天批发价1600~1700元/瓶,维持高位稳定。五粮液春节备货陆续到货,批发价格从上周820~830元/瓶降到本周800~820元/瓶。

  

   白酒市场涨价风到现在应该算刹车了。中国食品产业分析师朱丹蓬认为,厂商官方确实刹车了,但民间一直刹不了车,尤其是茅台的刹车已失灵。

  

   贵州茅台广东省级特约经销商董事总经理郭超仁认为,除茅台供不应求紧平衡,其他知名品牌尚处于供需平衡的调整期,整体市场价格已经出现了温和回调的态势。

  

   高端酒仍有涨价预期

  

   不过,总体上看,白酒涨价可能难以刹车。朱丹蓬表示,近期走访市场发现,即使贵州茅台宣布用7000吨投放量平抑市场价格,市场上的茅台飞天还是一瓶难求,经销商手中的货奇缺。有机构人士也表示,白酒行业持续复苏,品牌格局更加清晰,高端白酒2018年提价预期强烈,将会提升整个行业的涨价预期。

  

   根据广州日报全媒体记者了解,消费升级和渠道出清成为高端白酒价格未来有望继续走高的主要原因。

  

   与此同时,行业在2015年出现回暖,渠道库存基本出清,在消费升级的背景下,高端和次高端白酒库存开始以新的姿态重新开启上升通道,行业进入加库存周期。

  

   与此同时,酒类上市公司轮番提价再次扩围,黄酒公司也加入其中。古越龙山最新公告称,根据公告,古越龙山也进入提价周期。在去年四季度以来的提价后,未来还将继续。

  

   业绩回暖

  

   白酒板块仍看好

  

   有机构人士指出,从行业景气度改善,上市公司业绩不断回暖,叠加涨价预期,白酒板块未来三年依然有上涨的机会。不过,行业分化会加剧。

  

   中金公司邢庭志认为,名酒基本面仍然强劲,如果出现连续性回调,将出现着眼未来三年的战略性加仓机遇。他指出,2018年白酒行业将迎来全面高端化,白酒2018年的估值水平与未来三年名酒高增长的基本面严重不匹配。去年四季度多家机构加仓白酒股,710只公募基金产品持有贵州茅台,其中,124只基金账户加仓。557只基金持有五粮液,95只加仓。

  

   除了白酒涨价外,上市公司业绩也有所改善。一位券商行业分析师告诉广州日报全媒体记者。2017年三季报显示,白酒行业回暖,19家上市公司营收同比26.93%;归属于上市公司股东净利润同比43.48%,整体毛利率73.37%,较2016年同期提升了3.34个百分点。

  

   不过,在A股市场上,白酒行业分化也非常明显,去年以来股价持续上涨的主要集中在茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、山西汾酒等龙头个股,酒鬼酒、西部创业、迎驾贡酒、金种子酒、青青稞酒等股价依然萎靡不振。其中,今年以来,贵州茅台上涨了11.43%,洋河股份涨幅14.73%。但皇台酒业、西藏发展、兰州黄河、酒鬼酒等却逆势下跌。

  

   因此,郭超仁认为,目前整体白酒市场仍然处于好的更好、不好的继续不好的总体状况。朱丹蓬表示,2018年预计白酒市场的分化加剧,价值型和价格型企业各自往两端发展。

  

   因此,A股市场上,投资者仍然要以及各档次的头部(龙头)个股为核心。其中,一线高端白酒贵州茅台和五粮液为主,二线次高端白酒以泸州老窖、洋河股份和山西汾酒,三线品牌则以沱牌舍得、口子窖、老白干酒、古井贡酒等为主。

  

   供应紧俏

  

   烈性洋酒价格水涨船高

  

   广州日报讯 (全媒体记者林琳)白酒涨了,啤酒涨了,烈性洋酒也不甘示弱,水涨船高。近日,烈性洋酒市场供应突然告急,部分区域尤其是广东市场的轩尼诗甚至几近断货。有业内人士认为,除了年关将近,白酒市场尤其是茅台飞天的领涨影响了烈酒市场。不过记者观察到,不少商场出现了价格打对折的烈酒临时销售摊档,一涨一跌,到底什么才是市场的真实情况?

  

   近日,有酒商爆料称,烈酒市场价格出现明显上涨,货源紧缺,有的品牌已经暂停对经销商的供货。中国副食流通协会副秘书长杨征建告诉记者,轩尼诗的情况最为突出,价格也有一定幅度的上涨,比如轩尼诗VSOP涨幅为5%左右。他解释,主要是因为配额已经完成,货源短缺引发了涨价:不过价格出现上涨的只是几个主流品牌,并非普涨。

  

   中国食品产业分析师朱丹蓬告诉记者,中国洋酒烈酒呈现爆发式增长,市场甚至出现了一些不规范的货源,是整体市场涨价的前兆,他预计,2018年洋酒将随着酒类市场的上涨而进入新的旺季。他透露,目前需求最大、价格上涨明显的烈性洋酒集中为500元左右的产品。

  

   俊涛连锁总经理张健伟认为这一波烈酒涨价很正常:在茅台的‘带领’下,所有酒类都争先恐后涨价。在他看来,轩尼诗XO、马爹利XO等酒的价格仅为1400多元,而茅台市场零售价已逼近2000元,消费者选择购买烈酒很正常。

  

   这边烈性洋酒市场行情高涨,市场上却出现了许多价格腰斩的洋酒。记者走访市场发现,广州不少商场都出现了洋酒促销的临时档口。记者发现,商品的促销力度很大,比如某几款名字陌生而洋气的VSOP标注着市场价2280元,推广价980元,而且买一瓶送一瓶。

  

   张健伟认为,现在市场上的进口酒品牌众多,一些不知名的成本不过两三百元,1000元左右两瓶的话,每一瓶还能赚到100%左右的利润:看起来是打两三折,实际上价格并不便宜,何况大品牌的酒也不过四五百元,只能吸引一些盲目消费的外行人。

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